Volatilidade Implícita: Compre Baixa e Venda Alta.
Nos mercados financeiros, as opções estão rapidamente se tornando um método de investimento amplamente aceito e popular. Se eles são usados para segurar uma carteira, gerar renda ou alavancar movimentos de preços de ações, eles fornecem vantagens que outros instrumentos financeiros não oferecem.
Além de todas as vantagens, o aspecto mais complicado das opções é aprender seu método de precificação. Não desanime - existem vários modelos teóricos de precificação e calculadoras de opções que podem ajudá-lo a ter uma ideia de como esses preços são derivados. Continue lendo para descobrir essas ferramentas úteis.
O que é volatilidade implícita?
Não é incomum que os investidores relutem em usar opções porque existem várias variáveis que influenciam o prêmio de uma opção. Não se deixe tornar uma dessas pessoas. Como o interesse nas opções continua a crescer e o mercado se torna cada vez mais volátil, isso afetará dramaticamente o preço das opções e, por sua vez, afetará as possibilidades e as armadilhas que podem ocorrer ao negociá-las.
Volatilidade implícita é um ingrediente essencial para a equação de precificação de opções. Para entender melhor a volatilidade implícita e como ela impulsiona o preço das opções, vamos repassar os conceitos básicos de precificação de opções.
Princípios Básicos de Precificação de Opções.
Os prêmios de opções são fabricados a partir de dois ingredientes principais: valor intrínseco e valor temporal. Valor intrínseco é o valor inerente de uma opção ou o patrimônio de uma opção. Se você possui uma opção de compra de US $ 50 em uma ação que está sendo negociada a US $ 60, isso significa que você pode comprar a ação no preço de exercício de US $ 50 e vendê-la imediatamente no mercado por US $ 60. O valor intrínseco ou patrimônio desta opção é de US $ 10 (US $ 60 - US $ 50 = US $ 10). O único fator que influencia o valor intrínseco de uma opção é o preço do estoque subjacente versus a diferença do preço de exercício da opção. Nenhum outro fator pode influenciar o valor intrínseco de uma opção.
Usando o mesmo exemplo, digamos que esta opção custa US $ 14. Isso significa que o prêmio da opção custa US $ 4 a mais que seu valor intrínseco. É aí que o valor do tempo entra em jogo.
O valor do tempo é o prêmio adicional que é precificado em uma opção, que representa o tempo restante até a expiração. O preço do tempo é influenciado por vários fatores, como o tempo até o vencimento, o preço da ação, o preço de exercício e as taxas de juros, mas nenhum deles é tão significativo quanto a volatilidade implícita.
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A volatilidade implícita representa a volatilidade esperada de um estoque ao longo da vida da opção. À medida que as expectativas mudam, os prêmios das opções reagem adequadamente. A volatilidade implícita é influenciada diretamente pela oferta e demanda das opções subjacentes e pela expectativa do mercado quanto à direção do preço da ação. À medida que as expectativas aumentam, ou à medida que a demanda por uma opção aumenta, a volatilidade implícita aumentará. Opções com altos níveis de volatilidade implícita resultarão em prêmios de opções com preços altos. Por outro lado, à medida que as expectativas do mercado diminuem, ou a demanda por uma opção diminui, a volatilidade implícita diminuirá. Opções contendo níveis mais baixos de volatilidade implícita resultarão em preços de opções mais baratos. Isso é importante porque a subida e a queda da volatilidade implícita determinarão o valor de tempo caro ou barato para a opção.
Como a volatilidade implícita afeta as opções.
O sucesso de uma negociação de opções pode ser significativamente melhorado por estar do lado certo das mudanças implícitas de volatilidade. Por exemplo, se você possui opções quando a volatilidade implícita aumenta, o preço dessas opções aumenta mais. Uma mudança na volatilidade implícita para pior pode criar perdas, no entanto, mesmo quando você está certo sobre a direção da ação.
Cada opção listada tem uma sensibilidade única às mudanças de volatilidade implícitas. Por exemplo, as opções de datas curtas serão menos sensíveis à volatilidade implícita, enquanto as opções de datas mais longas serão mais sensíveis. Isso se baseia no fato de que as opções de data mais longa têm mais valor de tempo, e as opções de curto prazo têm menos.
Considere também que cada preço de exercício irá responder de forma diferente às mudanças de volatilidade implícitas. As opções com preços de exercício que estão próximos do dinheiro são mais sensíveis às mudanças implícitas de volatilidade, enquanto as opções que estão mais no dinheiro ou fora do dinheiro serão menos sensíveis às mudanças implícitas de volatilidade. A sensibilidade de uma opção às mudanças de volatilidade implícitas pode ser determinada pela Vega - uma opção grega. Tenha em mente que, à medida que o preço da ação flutua e o tempo até a expiração passar, os valores de Vega aumentam ou diminuem, dependendo dessas mudanças. Isso significa que uma opção pode se tornar mais ou menos sensível a mudanças implícitas de volatilidade.
Como usar a volatilidade implícita para sua vantagem.
Uma maneira eficaz de analisar a volatilidade implícita é examinar um gráfico. Muitas plataformas de gráficos fornecem maneiras de traçar a volatilidade implícita média de uma opção subjacente, na qual vários valores implícitos de volatilidade são calculados e calculados em média. Por exemplo, o índice de volatilidade (VIX) é calculado de maneira similar. Os valores implícitos de volatilidade das opções do índice S & amp; P 500 da data quase datados e próximos do dinheiro são calculados para determinar o valor do VIX. O mesmo pode ser realizado em qualquer ação que ofereça opções.
A figura 1 mostra que a volatilidade implícita flutua da mesma forma que os preços. A volatilidade implícita é expressa em termos percentuais e é relativa ao estoque subjacente e à volatilidade do mesmo. Por exemplo, as ações da General Electric terão valores de volatilidade mais baixos do que a Apple Computer, porque as ações da Apple são muito mais voláteis do que as da General Electric. A faixa de volatilidade da Apple será muito maior que a da GE. O que pode ser considerado um valor percentual baixo para a AAPL pode ser considerado relativamente alto para a GE.
Como cada ação tem uma faixa de volatilidade implícita exclusiva, esses valores não devem ser comparados com o intervalo de volatilidade de outra ação. Volatilidade implícita deve ser analisada em uma base relativa. Em outras palavras, depois de determinar o intervalo de volatilidade implícito para a opção que você está negociando, você não desejará compará-lo com outro. O que é considerado um valor relativamente alto para uma empresa pode ser considerado baixo para outro.
A Figura 2 é um exemplo de como determinar um intervalo de volatilidade implícita relativo. Observe os picos para determinar quando a volatilidade implícita é relativamente alta e examine os vales para concluir quando a volatilidade implícita é relativamente baixa. Ao fazer isso, você determina quando as opções subjacentes são relativamente baratas ou caras. Se você puder ver onde as altas relativas estão (destacadas em vermelho), você pode prever uma queda futura na volatilidade implícita, ou pelo menos uma reversão para a média. Por outro lado, se você determinar onde a volatilidade implícita é relativamente baixa, você pode prever um possível aumento na volatilidade implícita ou uma reversão à sua média.
Volatilidade implícita, como tudo mais, se move em ciclos. Períodos de alta volatilidade são seguidos por períodos de baixa volatilidade e vice-versa. A utilização de faixas relativas de volatilidade implícita, combinadas com técnicas de previsão, ajuda os investidores a selecionar o melhor comércio possível. Ao determinar uma estratégia adequada, esses conceitos são fundamentais para encontrar uma alta probabilidade de sucesso, ajudando a maximizar os retornos e minimizar os riscos.
Usando Volatilidade Implícita para Determinar a Estratégia.
Você provavelmente já ouviu falar que deve comprar opções subvalorizadas e vender opções supervalorizadas. Embora esse processo não seja tão fácil quanto parece, é uma excelente metodologia a ser seguida ao selecionar uma estratégia de opção apropriada. Sua capacidade de avaliar e prever adequadamente a volatilidade implícita tornará mais fácil o processo de comprar opções baratas e vender opções caras.
Quando a previsão implica volatilidade, há quatro coisas a serem consideradas:
1. Certifique-se de que você pode determinar se a volatilidade implícita é alta ou baixa e se está subindo ou descendo. Lembre-se, à medida que a volatilidade implícita aumenta, os prêmios das opções se tornam mais caros. À medida que a volatilidade implícita diminui, as opções se tornam menos caras. Como a volatilidade implícita atinge altos ou baixos extremos, é provável que ela retorne à sua média.
2. Se você se deparar com opções que geram prêmios caros devido à alta volatilidade implícita, entenda que há uma razão para isso. Confira as notícias para ver o que causou expectativas tão altas da empresa e alta demanda pelas opções. Não é incomum ver o patamar de volatilidade implícita à frente dos anúncios de resultados, rumores de fusões e aquisições, aprovações de produtos e outros eventos noticiosos. Como é quando ocorre muita movimentação de preços, a demanda para participar de tais eventos aumentará os preços das opções. Tenha em mente que depois que o evento antecipado pelo mercado ocorrer, a volatilidade implícita entrará em colapso e retornará à sua média.
3. Quando você vir opções negociando com altos níveis de volatilidade implícita, considere estratégias de venda. Como os prêmios das opções se tornam relativamente caros, eles são menos atraentes para a compra e mais desejáveis de serem vendidos. Tais estratégias incluem chamadas cobertas, puts nuas, straddles curtos e spreads de crédito. Em contraste, haverá momentos em que você descobrirá opções relativamente baratas, como quando a volatilidade implícita está sendo negociada em ou perto de baixas históricas. Muitos investidores em opções usam essa oportunidade para comprar opções de longo prazo e procuram mantê-las por meio de um aumento de volatilidade previsto.
4. Quando você descobrir opções que estão negociando com baixos níveis de volatilidade implícita, considere estratégias de compra. Com prêmios de tempo relativamente baratos, as opções são mais atraentes para a compra e menos desejáveis de serem vendidas. Tais estratégias incluem compra de chamadas, opções de venda, longos prazos e spreads de débito.
The Bottom Line.
No processo de seleção de estratégias, meses de vencimento ou preço de exercício, você deve avaliar o impacto que a volatilidade implícita tem sobre essas decisões de negociação para fazer melhores escolhas. Você também deve usar alguns conceitos simples de previsão de volatilidade. Esse conhecimento pode ajudá-lo a evitar a compra de opções superfaturadas e evitar a venda de opções subvalorizadas.
Volatilidade Implícita - IV.
O que é "Volatilidade Implícita - IV"
Volatilidade implícita é a volatilidade estimada, ou oscilações, do preço de um título e é mais comumente usada quando as opções de preço. Em geral, a volatilidade implícita aumenta quando o mercado está em baixa, quando os investidores acreditam que o preço do ativo diminuirá com o tempo e diminui quando o mercado está em alta, quando os investidores acreditam que o preço aumentará com o tempo. Isso se deve à crença comum de que os mercados pessimistas são mais arriscados do que os mercados otimistas. A volatilidade implícita é uma maneira de estimar as flutuações futuras do valor de uma garantia com base em certos fatores preditivos.
Volatilidade Sorriso.
Opção Premium.
Spread de calendário.
Volatilidade.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Volatilidade Implícita - IV'
Volatilidade implícita é por vezes referida como "vol" ou "IV". Volatilidade é comumente denotada pelo símbolo σ (sigma).
Volatilidade e Opções Implícitas.
A volatilidade implícita é um dos fatores decisivos na precificação das opções. As opções, que dão ao comprador a oportunidade de comprar ou vender um ativo a um preço específico durante um período de tempo predeterminado, têm prêmios mais altos com altos níveis de volatilidade implícita e vice-versa. A volatilidade implícita aproxima-se do valor futuro de uma opção e o valor atual da opção leva isso em consideração.
É importante lembrar que a volatilidade implícita é toda probabilidade. É apenas uma estimativa dos preços futuros, em vez de uma indicação deles. Mesmo que os investidores levem em consideração a volatilidade implícita ao tomar decisões de investimento, e essa dependência inevitavelmente tenha algum impacto nos preços em si, não há garantia de que o preço de uma opção seguirá o padrão previsto. No entanto, ao considerar um investimento, ajuda a considerar as ações que outros investidores estão adotando em relação à opção, e a volatilidade implícita está diretamente correlacionada com a opinião do mercado, o que, por sua vez, afeta o preço das opções.
Outro ponto importante a ser observado é que a volatilidade implícita não prevê a direção na qual a mudança de preço irá. Por exemplo, a alta volatilidade significa um grande balanço de preços, mas o preço pode ser muito alto ou muito baixo, ou ambos. Baixa volatilidade significa que o preço provavelmente não fará mudanças amplas e imprevisíveis.
A volatilidade implícita não é a mesma que a volatilidade histórica, também conhecida como volatilidade realizada ou volatilidade estatística. A volatilidade histórica mede as mudanças do mercado no passado e seus resultados reais. Ainda assim, é útil considerar a volatilidade histórica ao lidar com uma opção, já que isso às vezes pode ser um fator preditivo nas futuras mudanças de preço da opção.
A volatilidade implícita também afeta a precificação de instrumentos financeiros sem opção, como um teto de taxa de juros, que limita o valor pelo qual uma taxa de juros pode ser aumentada.
Modelos de precificação de opções com base na volatilidade implícita.
A volatilidade implícita pode ser determinada usando um modelo de precificação de opções. É o único fator no modelo que não é diretamente observável no mercado; em vez disso, o modelo de precificação de opções usa os outros fatores para determinar a volatilidade implícita e o prêmio de opções. O Modelo Black-Scholes, o modelo de precificação de opções mais amplamente utilizado e conhecido, fatores no preço atual da ação, preço de exercício das opções, prazo até o vencimento (denotado como percentual de um ano) e taxas de juros livres de risco. O modelo Black-Scholes é rápido no cálculo de qualquer número de preços de opções. No entanto, não é possível calcular com precisão as opções americanas, uma vez que considera apenas o preço na data de vencimento de uma opção.
O Modelo Binomial, por outro lado, usa um diagrama de árvore, com a volatilidade calculada em cada nível, para mostrar todos os caminhos possíveis que o preço de uma opção pode tomar e, em seguida, trabalha para trás para determinar um preço. O benefício deste modelo é que você pode revisitá-lo a qualquer momento para a possibilidade de exercício antecipado, o que significa que uma opção pode ser comprada ou vendida a preço de exercício antes de sua expiração. O exercício precoce ocorre apenas nas opções americanas. No entanto, os cálculos envolvidos nesse modelo demoram muito para serem determinados, portanto, esse modelo não é o melhor em situações urgentes.
Quais Fatores Afetam Volatilidade Implícita?
Assim como no mercado como um todo, a volatilidade implícita está sujeita a mudanças imprevisíveis. Oferta e demanda é um fator determinante importante para a volatilidade implícita. Quando um título está em alta demanda, o preço tende a subir, assim como a volatilidade implícita, o que leva a um prêmio de opção mais alto, devido à natureza arriscada da opção. O oposto também é verdade; quando há abundância de oferta, mas não demanda de mercado suficiente, a volatilidade implícita cai, e o preço da opção se torna mais barato.
Outro fator que influencia é o valor do tempo da opção ou o tempo decorrido até que a opção expire. Uma opção de curto prazo geralmente resulta em uma baixa volatilidade implícita, enquanto uma opção de longo prazo tende a resultar em uma alta volatilidade implícita, uma vez que há mais tempo precificado na opção e o tempo é mais variável.
Dados de Opções Históricas.
Dados históricos de opções EOD.
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Opções históricas Intraday e Tick Data.
Opção histórica OPRA negocia dados de tick e preços de opção de 1 minuto, IV & amp; Gregos Leia mais.
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